近日，天风证券首席经济学家刘煜辉在接受中国财富网记者专访时表示，中国经济运行到今天，要做出一个非常重大的决定：是要保世界工厂，还是要保房地产。这是过去20年从未遇到的抉择。

刘煜辉表示，今天房子变成了整个中国经济运行中结构性矛盾的焦点。如果不能处理好，未来很多深层次的改革都没办法推进。中国房地产模式，或者说绑在房地产这个链条上的经济增长模式，到今天已经走到了山穷水尽的状态，把制造业挤死了，把中国世界工厂的竞争力都给挤死了。

“过去20年间，每次碰到房地产的调整，我们的世界工厂还有潜力，创造财富，为经济创造现金流，我们还在一个全球化红利的周期当中。但是今天，中国的世界工厂遇到了20年中从来没有过的困难，内忧外患，资本和迁厂的压力非常大，”刘煜辉表示，应当保世界工厂，因为这是过去20年中国实现伟大经济崛起和财富繁荣的起点，它为中国带来了迅速的工业化和城镇化，完成了经济的启动，财富的繁荣。

刘煜辉还表示，也要认识到房地产问题有极端的复杂性，因为房地产背后对应的是一个庞大的金融系统和债务结构。金融系统最主要的抵押品，甚至说是唯一的抵押品就是房子和土地。如果房地产面临缩水的压力，不可避免的就会进入雷区。而且这个雷区可能引发的是连环的爆炸，有可能面临风险的传递和传染的过程。