《“申”度观点》：如何看待前期美债期限利差的倒挂
“申”度观点
来源:中国财富网 1 发布日期：2019-04-11
个人简介：
金倩婧，申万宏源分析师，研究领域为大类资产配置。
观点概要：
1、美债期限利差倒挂对于美国经济衰退具有较强的信号意义，但不意味着会马上陷入衰退。
2、历史上美债期限利差重新走阔往往先依赖于货币政策出现降息等实质性宽松，目前仍需更多经济数据确认，在此之前，倒挂大概率仍将持续。
3、历史上美债期限利差倒挂期间美股、大宗商品未必马上见顶，但真正确认衰退后下行风险依然较大。站在当前时点，不能放弃衰退期投资框架，二季度美股未必会马上持续下行，但中期仍需要关注基本面持续走弱的风险。
编导：刘尤罕
剪辑：贾丰瑛
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